B：在Prada宣布了香港上市的計劃后，又有多家時尚品牌宣布有意于今年下半年在香港上市，其中包括Jimmy Choo、Coach、Samsonite等。時尚界是不是即將掀起一股“香港上市熱”？

　　Y：Jimmy Choo已經(jīng)出售給投資公司，短期內(nèi)應(yīng)該不會上市。Samsonite已經(jīng)在香港提交上市計劃，應(yīng)該在Prada前就會上市。至于已經(jīng)在紐約上市的Coach也會在香港上市，不過并不募集資金，Coach董事長說是因為亞洲市場重要，如此能讓更多亞洲投資者和消費者了解Coach，促進(jìn)品牌的生意。既然Coach到香港上市不為圈錢只為宣傳，那更多企業(yè)來香港上市肯定會成為時尚。

　　B：如果這股“香港上市熱”真能開花結(jié)果，對于國際奢侈品行業(yè)的格局是不是有所影響？

　　Y：這倒很難說，因為奢侈品本來就是賣給有錢人，哪里有錢就把貨賣到哪里，要知道，二十世紀(jì)二三十年代排名高級定制女裝消費第二的國家是阿根廷，現(xiàn)在金磚國家有錢那就賣給金磚國家。至于上市融資，同樣道理，哪里能融到最多錢就到哪里去融資。

　　B：眾所周知的三大獨立奢侈品公司Prada、Girogio Armani和Chanel中，現(xiàn)在仍有兩家按兵不動。將來，他們會改變主意嗎？

　　Y：比起Giorgio Armani和Chanel，Prada在化妝品領(lǐng)域缺乏建樹，雖然曾經(jīng)推出過護(hù)膚品，但并不成功。Prada目前只推出香水，而Giorgio Armani和Chanel在彩妝、護(hù)膚和香水上的收入甚至能達(dá)到公司收入的一半。不過，將來Giorgio Armani應(yīng)該會改變主意，由于他年過七旬，且并無子嗣，公司公眾化后會利于公司長期發(fā)展，此前Armani公司就有IPO傳聞。而Chanel的擁有者Wertheimer兄弟很神秘，不過相信應(yīng)該有家庭成員可以繼承財產(chǎn)。

　　B：Armani曾指出，“金融市場不了解時尚，因為時尚太善變，如果一款新上市的衣服遭到批評，公司股價便會下跌。” Prada成功上市之后，Miuccia女士在設(shè)計新系列的時候，心情會更復(fù)雜一些吧？

　　Y：奢侈品市場受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響大，對于這些已經(jīng)確立地位的大品牌，新款只占到銷售很小的部分，只要大量經(jīng)典款保持銷售，公司股價就不會有太大問題。Prada集團(tuán)的開發(fā)團(tuán)隊有700人，光Prada品牌就有500人，Miuccia女士光管理這么多人就夠忙的了。前些天Prada在香港舉辦了一場針對投資者的時裝秀，坐在前排的都是香港富豪的夫人們，這場可能是有史以來最時尚的投資者路演得到300位來賓的極力追捧，Miuccia女士應(yīng)該可以放心了。

　　B：當(dāng)Prada還在為上市做最后沖刺時，香港二手奢侈品包袋店米蘭站已于上月在港交所掛牌上市。同在奢侈品行業(yè)，米蘭站不論名氣還是規(guī)模都沒法與Prada相提并論，那么，奢侈品公司上市的門檻究竟在哪兒？

　　Y：只要企業(yè)符合交易所的上市規(guī)范就能上市，對于奢侈品公司來說品牌的無形價值是資產(chǎn)的一塊重要組成部分，而這需要反映在股票市場對品牌的估值上。Prada此前多次延遲上市就是因為不認(rèn)同市場對自己的估值，因此，奢侈品公司認(rèn)為自己品牌值多少錢就是上市的門檻。米蘭站確實是一個特例，背后是香港這個奢侈品極其發(fā)達(dá)的市場。

　　B：有意思的是，凡客誠品(Vancl)最近也在積極準(zhǔn)備在美國上市。我記得你早先就提到過，該品牌從一開始就以融資、上市為目標(biāo)，而不是靠29元一件的短袖T恤賺錢。

　　Y： Vancl背靠的是中國快速發(fā)展的巨大網(wǎng)購市場，Vancl的增長率驚人，從自己公布的數(shù)據(jù)看，去年銷售額20億人民幣，今年原本計劃60億，現(xiàn)在計劃100億，而公司的自我估值也達(dá)到50億美元。相比較，Prada集團(tuán)20億歐元的銷售額估值才107億歐元，其27倍的市盈率被一些投資者認(rèn)為過高，因為相比較高出Burberry市盈率20%，更是LVMH市盈率的18倍。

　　如果Vancl成功上市，首要的就是將自己的業(yè)績做實，畢竟最近一段時間中國在美上市公司遭到調(diào)查及訴訟的非常之多，不過這兩年應(yīng)該是最佳時間，誰知道下一次金融危機(jī)會何時不期而至？Prada的十年上市路就是見證。