導(dǎo)語(yǔ)：到香港掃貨買(mǎi)幾件奢侈品已經(jīng)out了，不如買(mǎi)奢侈品股才能真正從持有變?yōu)閾碛小?rdquo;這是微博流行的最新段子，背景是洶涌而至的國(guó)際奢侈品牌扎堆赴港上市潮。不過(guò)因?yàn)榉N種原因，國(guó)際奢侈品牌赴港上市的先行者Prada卻險(xiǎn)些折戟，投資者們?cè)谫?gòu)買(mǎi)Prada股票上表現(xiàn)出的理性與購(gòu)買(mǎi)Prada包包的熱情形成了鮮明對(duì)比。

投資者冷對(duì)奢侈品股 Prada上市首日現(xiàn)狀堪憂(yōu)

　　“破發(fā)”是早晚的事?

　　本月24日，Prada登陸香港聯(lián)交所，正式展開(kāi)國(guó)際奢侈品牌的香港資本市場(chǎng)之旅。與路演時(shí)的風(fēng)光無(wú)限相比，Prada在上市前被相關(guān)組織抗議歧視女員工、公開(kāi)發(fā)售時(shí)散戶(hù)不買(mǎi)賬等一系列事件攪得灰頭土臉。機(jī)構(gòu)投資者的熱捧和散戶(hù)的冷眼，使得這個(gè)國(guó)際奢侈品牌在未上市前便遭遇冰火兩重天。

　　公開(kāi)發(fā)售部分只獲得半數(shù)認(rèn)購(gòu)、認(rèn)購(gòu)人數(shù)不超6000人、發(fā)行指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間一再下調(diào)，縈繞在Prada頭上的“破發(fā)”陰影愈發(fā)濃重。果然，上市首日，Prada沒(méi)有受到市場(chǎng)的追捧，截至收盤(pán)股價(jià)報(bào)39.6港元，微漲0.25%，成交額為29.79億港元。

　　如果沒(méi)有保薦人高盛的保駕護(hù)航，Prada的“破發(fā)”將毫無(wú)懸念。從購(gòu)買(mǎi)記錄看，高盛買(mǎi)入了大量Prada股份，使得在“破發(fā)”線(xiàn)上掙扎的Prada逃過(guò)一劫。對(duì)此，Prada集團(tuán)首席執(zhí)行官Patrizio Bertelli表示，“這是一個(gè)好兆頭。”不過(guò)在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，Prada“破發(fā)”是早晚的事，“Prada距離合理定價(jià)至少高出10%至15%，投資者更傾向于在上市后股價(jià)下跌時(shí)買(mǎi)入”。

　　投資者冷對(duì)奢侈品股

　　“IPO的地點(diǎn)就是我們要去的市場(chǎng)。”Bertelli如是說(shuō)。不過(guò)投資者并沒(méi)有想象中的“趨之若鶩”，橫亙?cè)谄渲械?ldquo;三座大山”冷卻了投資者擁有奢侈品股的熱情。

　　Prada股票定價(jià)過(guò)高是最大的屏障。盡管Prada的定價(jià)已是下線(xiàn)，但對(duì)應(yīng)28倍的市盈率依然大大超出同行。要知道，過(guò)去12個(gè)月中，保時(shí)捷和寶馬汽車(chē)的市盈率大約為9倍和9.9倍，路易威登和瑞表集團(tuán)的市盈率也都在18倍和19倍之間。

　　此外，全球股價(jià)的集體下挫以及買(mǎi)Prada股票要向意大利政府繳納繁瑣的資本所得稅，也讓Prada盡失“天時(shí)地利”的優(yōu)勢(shì)。因此，有香港分析師公開(kāi)指出，買(mǎi)Prada的股票不如買(mǎi)Prada的包。